国金证券股份有限公司姚遥近期对捷佳伟创进行陆续并发布了陆续论述《功绩合乎预期，卑劣抢装加快在手订单验收》，给以捷佳伟创买入评级。

捷佳伟创(300724)

2025年8月27日，公司发布2025年半年报。2025上半年公司收场营业收入83.72亿元，同比+26.41%，收场归母净利润18.30亿元，同比+49.26%；其中二季度收场营业收入42.73亿元，环比+4.24%，收场归母净利润11.22亿元，环比+58.47%，功绩合乎预期。

计较分析

公司订单验收加快，二季度盈利技艺显贵回升：二季度公司计较性现款流为-15.83亿元，环比转负，主要由于公司与险峻搭客户的付款和回款节律不同，同期因诉讼受到冻结的款项达到4.63亿元，对公司现款流产生影响。上半年光伏行业卑劣抢装利好电板措施开工率，公司设立加快验收，二季度公司计提减值0.23亿元，较Q1环比下跌86.86%；盈利方面，Q2收场毛利率31.69%，环比+4.17PCT，完刎颈挚友利率26.27%，环比+8.99PCT，盈利技艺显贵回暖，跟着在手订单完成验收，在线配资后续款项转动有望对公司功绩酿成复旧。

钙钛矿设立迟缓迈入收成期，全自研半导体湿法设立为行业提供高性价比有谋划：公司TOPCon电板设立坐蓐界限保抓当先的阛阓占有率，钙钛矿地方抓续冲破，自建中试线在SNECPV+2025第十八届海外太阳能光伏与贤人动力博览会上赢得“兆瓦级翡翠奖”，PVD、RPD设立陆续中标头部企业钙钛矿款式订单，而且公司推出工业级压电喷墨打印钙钛矿薄膜时期，助力客户收场降本增效，加快激动钙钛矿/晶硅叠层电板的生意化进度。半导体界限，子公司创微微电子收场湿法设立全经过自主化开荒，居品粉饰6-12英寸晶圆制造、第三代半导体及先进封装等，最新推出的12英寸无篮槽式湿法设立，适配45-90nm以下制程需求，软件一王人自主开荒，要道零部件国产化率卓越95%，赢得行业原谅。

盈利展望、估值与评级

凭证公司的在手订单情况及最新业务阐述，诊疗公司2025-2027年盈利永别为28.22/12.73/10.67亿元，对应EPS永别为8.12、3.66、3.07元，面前股价对应PE永别为10/23/27倍，保管“买入”评级。

风险提醒

新时期浸透不足预期，研发阐述不足预期，应收账款回款不足预期。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；往日90天内机构宗旨均价为70.0。

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