（原标题：中证A50指数更值得防范？祯祥中证A50ETF畛域率先冲突70亿元大关！）

10月17日，中证A50指数ETF(159593)收盘净申购超6亿，日成交额超10亿，畛域率先冲突70亿元大关，达71.81亿元，走动量、畛域永久位居10只中证A50ETF第一！

从资金净流入方面来看，中证A50指数ETF近5天赢得连续资金净流入。在祯祥中证A50ETF基金司理李严看来，近期阛阓在强势反弹后投入短期轰动，阛阓更防范选拔具备高护城河的行业龙头股。中证A50指数在行业平衡、逾额收益、抗跌与弹性都具备上风，因此资金流入意愿相对更强。

近期，跟着首批中证A500ETF上市走动，中证A50、中证A500和其它传统宽基奈何选？相通成为了阛阓商榷的话题。

行业平衡不偏科

中证A系列指数，与往时的指数在编制理念上有走漏不同，李严以为是一大跨越。

首先，往时的指数以市值、流动性优先，按畛域从大到小筛选，但忽略了行业平衡性，这导致一个问题：有的行业占指数权重过大，若是该行业受经济周期影响剧烈，可能所有这个词这个词指数的发扬都阶段欠佳。

比如，上证50和沪深300，大金融和食物饮料占比都较高。而咱们投资宽基指数，频繁但愿能反应全体经济的发扬，否则为什么不屈直去投资具体行业指数呢？

中证A系列指数的特色，在闪耀因素股质地的同期，更平和对行业平衡性的鉴识因素股对每一个行业基本上都有遮掩，而且幸免单一排业权重过高。

从下图中不错看出，比较传统指数，中证A系列指数中，最大的申万一级行业权重，频繁在10%或以下，不会超出许多。

(着手：Wind，为止2024/10/15)

由此，若是某些行业周期下行，但其它行业正处于上升期时，不错更好反应概述情况，幸免“严重偏科”。

以中证A50指数为例，比较沪深300与上证50，指数缩小了对银行、食物饮料等行业的权重，晋升了电力开发及新动力与医药的占比。行业鉴识广，聚焦中国新经济增长引擎，指数因素更具成长特征，更能代表新一代中枢财富，因此，四肢永久投资的选拔，中证A系列的后劲艰涩忽视，值得宇宙握续平和。

中证A50和中证A500奈何选

若何从中证A50和中证A500两大指数中刊行互异，挑选投资者妥当我方的指数。在李严看来，不妨从龙头王人集度、逾额收益、抗跌与弹性、谋划质地与分成四个维度进行对比。

维度一：谁更聚焦？

从畅达市值鉴识看，中证A50市值畛域为244亿元到1.74万亿，平均市值为2380亿元，中位数为1342亿元，走漏高于中证A500指数，更聚焦大盘股。

（数据着手：Wind，单元：亿元，为止2024/10/11）

天然聚焦大盘股，但与上证50和沪深300不同，中证A50强调从各个中证三级行业中登第龙头公司四肢样本，每个二级行业至少入选1家公司，要点体现了“精“的特征。

而比较之下，中证A500，由于选样更历害，可能在一定历程上殉国了中证A50聚焦各行业龙头的特色，把要点放在了“广”上头。因此，中证A50更精更聚焦。

维度二：谁的逾额收益较走漏？

一个精，一个广，谁的发扬更好？本年以来，跟着大盘格调走强，中证A50指数累计收益为18.76%，相对中证A500完了了5.31%的逾额收益。

（数据着手：Wind，为止2024/10/11）

从过往事迹看，中证A50相对中证A500有走漏的逾额获取才调。2014年12月31日于今，中证A50指数年化收益为7.28%，相对中证A500年化逾额收益为3.24%。因此，中证A50的历史逾额收益更高。

维度三：谁更抗跌？谁更具弹性？

从2019年到2024年，这5年的投资体会来说，咱们以为投资体验是不成忽视的因素。频繁飞腾时问题不大，但若是回撤较大，可能会严重影响咱们的投资信心。

因此，飞腾时发扬较好，下落时回撤较小的品种相通值得投资者防范。

（数据着手：Wind，为止2024/10/11）

从上图数据来看，从2015年于今的10年中，中证A50有7年跑赢中证A500（红色部分），且最大回撤小于中证A500。可见，与中证A500比较，外汇开户中证A50飞腾有弹性，回撤有韧性。

更聚焦大盘股的中证A50指数，确切在飞腾与下落两方面，都能发扬的更好，而咱们频繁会以为盘子更小的弹性更佳。但中证A50选出的龙头公司，全体质地更高，在一定历程上实则超出了阛阓预期。

维度四：谁谋划更踏实，分成才调更强？

咫尺，由于经济还是从高速增长转向高质地发展阶段，投资东谈主平和的焦点也在变化。往时阛阓要点看的是利润增速，但当今阛阓对分成才调的防范历程也在显耀晋升。

咱们频繁平和股息率高不高、企业谋划质地稳不稳两大方面。首先，谋划质地不稳的公司，或难以踏实分成。具体从企业营收才调看，为止2024年6月底，中证A50指数成份股营收同比中位数高于中证A500，体现了龙头股的强韧性，是经济下行阶段依旧具有较强成长性的代表；再从企业出海才调看，为止2024年6月底，中证A50成份股外洋营收占比高于中证A500，体现了其龙头因素股较强的品牌溢价和资金实力。

（数据着手：Wind，为止2024/06/30）

其次，从股息率对比看，为止2024年9月30日，中证A50近12个月股息率为2.74%，高于中证A500的2.64%，体现出行业龙头更强的分成才调。（数据着手：Wind，为止2024/9/30）因此，从企业谋划才调、股息率上下来看，中证A50更胜一筹。

说七说八，从聚焦龙头、逾额收益、抗跌与弹性、谋划质地与分成四个维度的对比中，中证A50略有胜出。

比年来，大盘格调的发扬相对较好，这种风景可能会握续下去。首先，由于新一代投资者正越来越感性，国度也在率领阛阓高质地发展，导致咫尺投资者对企业质地的平和越来越高，单纯的题材炒作难度加大。

而且，跟着国内经济刺激策略的胁制推出，经济回暖有望鞭策A股盈利复苏。参考历史教化，龙头白马股在基本面上行阶段有望跑出逾额收益。

此外，跟着好意思联储降息，外资有望回流，利好行业龙头股。中证A50在行业龙头股的高鸠合度，有望带来更高弹性，中证A50或者能不绝提供逾额发扬。

临了，四肢底仓宽基建设的迫切品种，投资者该奈何选？首先是事迹先行，中证A50指数在大中盘指数的横向对比中，永久收益发扬较佳。其次，中证A50与中证500比较较，更能作念好大中盘投资的定位，组合发扬优于中证A500，第三，从组合处置的角度看，中证A50的定位愈加明晰，不错在组合处置中通过建设来熨平非系统性风险。

那么，若是要选一只中证A50ETF进行永久投资，该若何优中选优？谜底是选畛域大，流动性好，建随即间早的。祯祥中证A50ETF建立于2024年3月4日，上市时分为2024年3月12日，上市畛域20亿份，是同期同类中证A50ETF中上市时分最早，上市畛域最大的居品。由于基金脱手时分格外半年，在投资、走动、运营方面都比较熟悉，可灵验缩小投资者申赎、走动、套利时濒临的风险。

为止10月17日，祯祥中证A50ETF（159593）畛域达71.81亿元，是首只冲突70亿元的中证A50ETF，保握同类畛域第一；单日成交数据位居同类第二，居品流动性也保握阛阓首先地位。祯祥中证A50ETFETF阿谀基金（A类021183、C类021184）也在场外渠谈同步销售中，为莫得开立股票账户的一又友们提供一键布局的便利。

注：数据着手Wind；为止10月17日。祯祥中证A50ETF建立日历为2024年3月4日，上市日历为3月12日。最新畛域指场内畅达份额*最新基金净值。以上同类第一指全阛阓追踪团结场所且上市走动的10只ETF居品中对应数据位列第一，祯祥基金证据走动所公开数据整理。

风险指示：本材料的信息均着手于公开贵府及正当赢得的干系表里部证明贵府，不组成任何投资淡薄或对任何居品将来收益的任何保证，不代表对任何居品的投资策略、投资组合、投资答复及谋划事迹等的任何承诺和预期。将来的投资可能会因外部经济情景变化(如利率、阛阓趋势和不同投资组合中的不同贸易环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大互异。投资者不应以该材料取代其赋闲判断或仅证据该信息作念出方案。请读者仅作参考，自行核实干系实质，阛阓有风险，投资须严慎。中证A50指数ETF过甚阿谀基金的风险品级为中风险（R3）。基金的过往事迹过甚净值上下并不预示其将来事迹发扬，基金处置东谈主处置的其他基金的事迹不组成对本基金事迹发扬的保证。请投资东谈主平和基金投资的“买者愉快”原则，在作念出投资方案后，基金运营情景与基金净值变化引致的投资风险，由投资东谈主自行包袱。投资东谈主应当讲求阅读《基金公约》《招募证实书》等基金法律文献，全面意志本基金的风险收益特征和居品脾气，并证据自己的投资谋划、投资期限、投资教化、财富情景等判断基金是否和投资东谈主的风险承受才调相适合，感性判断阛阓，严慎作念出投资方案。

（CIS）

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