好意思联储周五发布的2024年财务报表审计效果显露，继2023年耗损1145亿好意思元后，好意思联储前年运营耗损776亿好意思元，相连第二年出现大额耗损。

媒体报说念，这些耗损是好意思联储在2020年和2021年疫情期间狂妄撑抓经济，以及在2022年和2023年为冒失高通胀而大幅加息的反作用。

耗损不会导致好意思联储向财政部苦求资金，也不会影响其迢遥运作。因为，盈利和赚取利息收入并非好意思联储的奏凯方针，而是其货币战术操作的副家具。好意思联储的方针是保抓低且剖判的通胀以及健康的劳能源市集。

升息导致利息老本猛增

直到2022年，好意思联储实在一直保抓盈利，在上一个低利率十年中，还通常向好意思国财政部返还无数利润。但在昔日两年，由于利率较高，好意思联储的老本杰出了其收入，这是其用于设定短期利率的一些复杂机制所导致的。

好意思联储的财富欠债表中包括国债和典质贷款撑抓证券等财富，好意思联储像其他投资者相通从中赚取收益。欠债方面则包括银行在好意思联储的进款，即所谓的“准备金”，好意思联储需为这些准备金支付利息。

自2022年起，好意思联储快速加息，不停种植对金融机构支付的准备金利息。到该年9月，好意思联储支付的利息已杰出其证券组合带来的收益。

当作自筹资金机构，好意思联储不从国会领取预算。它通过证券收益支付通盘运营支拨，其余盈余则上缴好意思国财政部。好意思联储还为破费者金融保护局（CFPB）提供经费撑抓。字据2010年《多德-弗兰克法案》的法令，国会要求好意思联储资助该机构。

与联邦政府其他机构不同，好意思联储无需向国会苦求弥补运营耗损。相背，自2022年起，外汇开户好意思联储开导了名为“递延财富”的里面账户。当不再耗损时，好意思联储会先用盈余偿还该递延财富，然后复原以往将盈余上缴财政部的作念法。

在2007至2009年金融危急前，好意思联储的财富组合相对较小。而后，由于好意思联储在保管短期利率低位的同期抓有高收益的始终证券，其净收入连忙增长。2012年至2021年间，好意思联储向财政部上缴杰出8700亿好意思元，其中2021年为1090亿好意思元。

2022年前九个月，好意思联储向财政部转交盈利760亿好意思元。但从当年9月驱动出现耗损，并于年底记载了166亿好意思元的递延财富。该递延财富在2023年为1330亿好意思元，而2024年已增长至近2160亿好意思元。

抓续降息或能复原盈利

好意思联储何时复原盈利，取决于其是否以及何时将利率降至低于其所抓6.8万亿好意思元证券和其他财富面前平均收益率的水平。好意思联储昔日三年来一直在缩减财富欠债表。

纽约联储前年的展望显露，如果短期利率保管在4%以上，好意思联储本年将延续耗损；若利率抓续下调，好意思联储则可能达成盈利。面前好意思联储基准利率约为4.3%，较前年9月初的5.3%有所下跌。

摩根士丹利人人首席经济学家、前好意思联储及好意思国财政部官员Seth Carpenter暗示，

“跟着期间推移，他们离盈亏均衡点越来越近了。我很难念念象他们无法复原盈利，但这可能还需要几年期间。”

好意思联储耗损的根源，是在新冠疫情期间为撑抓经济而多量购买国债和典质贷款撑抓证券。这些财富主若是其在2009至2014年以及2020至2022年践诺的债券购买刺激讨论中积存的。字据摩根士丹利的数据，截止前年底，好意思联储所抓6.8万亿好意思元证券的加权平均收益率为2.6%。

而好意思联储当今为3.4万亿好意思元的准备金支付的利率为4.4%。

字据战术会议记载显露，好意思联储官员在上个十年就曾在里濒临如果将来被动快速加息并对质券财富产生耗损的政事影响暗示担忧。

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