由于云谋略业务增速下滑和疲软的功绩教导，科技巨头微软股价在财报后走低。

　　当地时刻1月29日，微软公布逼迫2024年12月31日的2025财年第二财季功绩，第二财季营收696.32亿好意思元，高于市集预期的687.8亿好意思元，同比增长12%；净利润同比增长10%至241.08亿好意思元；摊薄后每股收益同比增长10%至3.23好意思元，高于市集预期的3.11好意思元。

　　而在功绩教导方面，微软瞻望公司第三财季营收将达到677亿好意思元至687亿好意思元之间，低于市集预期的697.8亿好意思元。

　　在前一天的28日，受到中国企业深度求索（DeepSeek）发布大模子DeepSeek-R1、激勉业内转动的影响，微软股价收跌超2%。微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在电话会上强调，DeepSeek-R1模子现在已可通过微软的AI平台Azure AI Foundry和GitHub取得，况且很快就能在微软AI电脑Copilot+ PC上运行。

　　纳德拉称DeepSeek“有一些果然调动”，AI成本下落是趋势：“缩放定律（Scaling Law）在预测验和推理时刻谋略中不断蕴蓄。多年来，咱们照旧看到了AI测验和推理方面的成果显耀晋升。在推理方面，咱们频频看到每一代硬件的性价比晋升2倍以上，每一代模子的性价比晋升10倍以上。”

微软第二财季功绩摘记。着手：微软财报

　　29日今日，微软（Nasdaq：MSFT）股价跌1.09%收于每股442.33好意思元，总市值3.29万亿好意思元。财报发布后，微软盘后股价一度跌超5%。

　　纳德拉示意：“咱们正在全场合调动本事栈，匡助客户充分开释AI（东说念主工智能）的投资陈说率，以收拢前哨弘远的机遇。现在，咱们的AI（东说念主工智能）业务年营收运转率已朝上130亿好意思元，同比增长175%。”

　　分业务来看，微软最受市集见谅的智能云部门在本财季营收255.4亿好意思元，低于市集预期的258.3亿好意思元，较上年同期增长19%，增速低于上一财季的20%。其中，Azure云业务营收同比增长31%，低于上一财季的33%，微软称有13%的增长受到对AI需求的驱动，该比例在前一个财季为12%。

　　在财报后电话会上，微软方面指出，外汇开户本财季公司成本开销达到158亿好意思元，瞻望成本开销将在改日数年链接扩大。此前，微软方面示意，瞻望2025财年的成本开销将朝上800亿好意思元。

　　在“其他神态”中，微软的开销达到22.9亿好意思元，其中包括对OpenAI的部分投资。迄今为止，微软已向OpenAI投资了近140亿好意思元。在电话会上，纳德拉称OpenAI“行将推出更多实质”。

　　微软方面还公布，其营业订单在本财季增长67%，该操办代表了公司与大客户订立的新左券。微软投资者干系副总裁Brett Iversen示意，这主要成绩于公司与OpenAI订立的一份新的Azure左券。

　　另一边，微软的出产力和业务进程部门在上财季营收同比增长了14%至294亿好意思元，高于市集预期的288.9亿好意思元。微软365营业居品及云劳动同比增长了15%，其中，云劳动营收增长了16%；微软365消耗者居品及云劳动同比增长8%，其中，云劳动营收增长了6%；营业搪塞网站LinkedIn营收同比增长9%；营业行使Dynamics居品和云劳动营收同比增长15%。

　　此外，包括游戏业务在内的个东说念主谋略部门营收达到146.5亿好意思元，与上一年同期抓平。其中，Xbox实质和劳动营收同比增长2%；Windows OEM和配置营收同比增长4%；不包括流量取得成本的搜索和新闻告白劳动营收同比增长21%。

　　天然公司营收超预期，但投资者照旧启动对各大企业“烧钱”参预AI的活动感到不安，尤其是在DeepSeek凭借低成本的V3和R1模子向AI价钱战建议挑战之后。

　　投资机构Zacks Investment Management的投资组合司理Brian Mulberry指出，市集曲折但愿看到AI带来的陈说：“即使这需要几年时刻、以致三到五年来已毕，那也不首要。但咱们但愿启动看到一个明晰的门道图，了解通盘已开销成本的货币化形式。”

　　财报发布前，Factset的数据显露，60名分析师中有57名赐与微软“买入”或“跑赢大盘”的评级，3东说念主赐与“抓有”评级。分析师们给微软的平均标的价为509.91好意思元，最高标的价为650好意思元。

　　当地时刻1月16日，微软晓示其AI助手Copilot和新的图像剪辑器具Microsoft Designer将加入办公行使套组Microsoft 365（原名Office 365）个东说念主版和家庭版订阅规划，同期在好意思国市集进行加价，每月将稀零收取3好意思元订阅用度。这亦然面向消耗者的Microsoft 365自2013年上市以来初度在其最大的好意思国市集加价。

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